为如何是说台积电将走向艰难时期
今年上半年,国内 GDP减少了 . ％。国内进出口总值分别下降了 ％和 . ％。某些部分消费半导体 出口细分企业下降幅度更大。例如,移动电话是半导体需求 大推动力。但是,国内手机出口 数量和总金额分别下降了 . ％和 . ％。
今年第 季度收益
“在每个特定年份,TSMC 第 大客户在 零 年和前年占企业净收入 不到 零％,然而在去年,他们贡献了台积电净收入 ％。”
“我们完全遵守所有法规,自 月 日以来我们没有接到任何新订单,也没有从该客户那里开始 。在目前 状况下,我们不打算在 月 日之后发货。与产品客户动态合作是 个挑战”。
“我们跟踪 无晶圆厂客户 库存水平已从 季度开始超过季节性水平。我们预计第 季度这将进 步增加,然后在下半年保持在高水平...我们不能排除出现攀升 可能性。有时会进行库存校正。”
“由于市场继续进行 G基础架构部署和HPC相关门户 推出抵消了产品平台 疲软,我们 第 季度业务在以美元计算 情况下获得了攀升。进入今年第 季度,我们预计由 G智能手机,HPC和IoT相关应用推动对 纳米 纳米技术 强劲需求将为我们 业务提供支持”。
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国内企业似乎正忙于储备半导体,为可能 供应链中断做准备。通过查看华为在台积电 收入份额,可以找到更多 库存证据。根据去年年度报告，
为如何说库存校正可能会在明年初开始影响台积电 销售
从数量上看,上半年国内集成电路进口量攀升了 . ％,达到 零亿。在IC进口上花费 金额增加了 . ％至$ 零亿。请记住,这些数字必须放在正确 角度。由于全世界贸易减少以及COVID- 导致世界范围内 衰退,它们出现了进出口疲软 背景。在如此疲弱 背景下,集成电路进口却攀升明显。
但企业去年收入仅攀升 . ％至 零 零零亿新台币或$ 亿美元。收入实际上在去年 季度下降了 . ％,但随后开始恢复。以美元计算,企业在去年第 季度收入仍下降了 . ％,但以新台币计算,攀升了 . ％。从第 季度开始,台积电在去年和今年都实现强劲攀升。
但是这并不能说明全部。复苏始于去年第 季度可能并非巧合,因为那恰好是美国政府于去年 月首次对华为实施制裁 季度。此后,更多来自国内 企业加入了华为进入实体名单。
但是,尽管今年还可以,但明年对台积电来说可能会是另 回事。首先,从现在开始,特别是在新 年里将变得更加困难。台积电预计到今年收入攀升将超过 零％,高于该企业 - 零％ 复合年攀升率目标。
例如,桥检车租赁快讯网本报讯,国内海关资料统计显示,去年下半年芯片进口量大幅攀升。尽管上半年芯片进口量下降了 . ％,但到年底却攀升了 . ％。这意味着,在华为受到制裁 同时,进口开始激增。进口攀升 直持续到 当天。
华为 份额从 年前 不到 零％跃升至去年 收入 ％。尽管尚未公布今年 数字,但如果考虑贸易统计资料统计,华为在前两个季度 份额可能会更大。
台积电早前发布第 季度 营收报告。这些数字超出了预期,与此同时,该企业还提高了对今年 展望。然而,尽管数字很好并且该报告在很大程度上还发布了很多好消息,但我们有理由相信台积电可能会走向低迷。接下来将解释原因。
台积电第 季度收入同比攀升 . ％至 零 亿心态被,按现行汇率计算约为 零 . 亿美元。净收入攀升 ％至 零 亿心态被或$ 零. 亿美元。毛利率从 年前 ％上升至 ％。这些数字支持了对台积电 乐观观点。
台积电（TSMC）确实承认,库存过多可能会导致未来 调整。在投资者电话会议中,台积电表示，
外部需求疲软,但内部需求并没有好转。在国内,H 批发和零售业合计下降 . ％。虽然 G手机在国内 销量确实有所攀升,达到了 , 零万部,但手机总出货量仍同比下降了 . ％至 . 亿部。如果前往出口到国内 大量进口芯片没有通过出口或国内销售消费,那么唯 剩下 目 就是库存。
尽管如此,台积电相信它可以克服COVID- 和华为 这两个挑战。台积电预计,由于其技术领先地位,产品客户将在没有华为 情况下获得更多收益。该企业通过 项技术路线图支持了这 主张,该路线图包括几个新 过程节点, 个称为N N 增强版和 个称为N 新节点。两个节点均计划于 零 年开始批量 。
影响不仅仅来自华为 缺席。显然,产品国内企业也已从美国企业提前下订单,以应对COVID- 中断或美国可能采取 未来制裁措施。这些企业中许多都是台积电 客户,包括有助于推动HPC攀升 AMD和Nvidia。如果无晶圆厂 企业由于库存过剩而卖出较少 产品,桥检车租赁快讯网市民报道,那么台积电可以期望在不久 将来对代工服务 需求会减少。
所有这些都表明了国内华为和产品企业 库存建设。这些库存可作为对冲美国可能制裁措施 对冲工具,桥检车租赁快讯网中午报道,同时也可以应对由COVID- 造成 潜在破坏。如果说台积电新近 收入激增是由国内企业库存驱动 ,那么很自然地,无论出于何种原因,它们 缺席都会导致收入攀升降低甚至收缩。销量似乎已经攀升。在某个时候,这个过程必须停止甚至逆转,我们认为这将从明年开始。
然而,尽管数字看起来不错,但台积电并没有看到到处顺风顺水。COVID- 正在以各种方式破坏全世界经济,这对台积电产生了影响。除了HPC外,几乎所有平台在第 季度都出现了下降。台积电期望HPC和 G带来更多好处。而在第 季度 收益电话中,该企业也表示，
美国制裁 后果之 是像华为这样 企业开始储存更多 半导体芯片库存,包括由自己 芯片设计子企业HiSilicon设计并在台积电制造 半导体芯片。许多人曾预计美国会对华为实施更多 制裁,包括 月份针对晶圆厂 新新制裁。为此国内 企业决定在被切断之前尽可能多地下订单。有统计资料统计支持此断言。
该企业面面临 另 个挑战是来自华为。自从美国政府于 月发布与台积电（TSMC）等代工厂有关 新法规以来,台积电 直未接受华为 任何新订单。现有订单也将执行到 月 日,这意味着对第 季度不会有重大影响。
除了收入超出预期之外,台积电还提高了其今年 展望。据企业透露,其第 季度指导方针要求收入为 到 亿美元之间,中点同比攀升 零. ％。毛利率预计将从 年前 . ％提高到 零%到 ％之间。台积电对其第 季度 前景也表示乐观。实际上,台积电预计今年 收入攀升将超过 零％,高于先前 预测。另 个有信心 迹象是,台积电将其今年 资本支出支出预算增加了 零亿美元,达到 零亿美元。
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